西双版纳、德宏傣族的泼水节传说都是“七公主杀火魔”的故事，华坪傣族的泼水节传说故事却独具特色。
相传在很久以前，金沙江边一个聚居在密林深处的傣族村寨，因树林起火，村民处在被大火吞没的危难之中，一个名叫李良的傣家汉子，为保护村庄，不畏危险，冲出火网，从金沙江里挑来一桶桶江水，泼洒山火。
经过一天一夜的劳累，山火终于被泼灭了，村民得救，李良因为劳累把汗流干了，倒在山头上。村民打来清水给李良解渴，但他喝了九十九挑水也解不了渴。后来，李良索性一头扑到江水中，变成一条巨龙，顺江而去。有的说，他变成了一棵大树。
傣族人民为纪念李良，每年农历三月初三这一天，每家房屋清扫一新，撒上青松叶，并在选定的江边或井旁，用绿树搭起长半里长的青棚，棚下撒满厚厚的松针，两旁放上盛满水的水槽，午间太阳当顶时，众人穿行于棚间，相互用青松蘸水洒身，吉祥幸福的水相互泼洒，表示对李良的怀念和对新年的祝福。
这项活动一直延续至今，成为傣族人民辞旧迎新祝福吉祥的节日——泼水节。